摩根士丹利:反垄断损失可能是奥驰亚的胜利,Juul或被剥离

2022-02-09 08:00 举报
投资银行预计 FTC 将指示奥驰亚剥离其在该电子烟制造商中的股份。

据外电报道,摩根士丹利称,联邦贸易委员会 (FTC)在2 月 17日之前,奥驰亚集团/Juul Labs 的反垄断案作出初步决定。该投资银行预计 FTC 将指示奥驰亚剥离其在该电子烟制造商中的股份。

如果 FTC 发现奥驰亚的投资违反了反垄断法,市场将做出负面反应,但认为奥驰亚的不利裁决几乎没有负面影响。

奥驰亚可能会对这一决定提出上诉,这可能多年的法律程序,首先是向整个委员会上诉,然后在美国上诉法院。在这个过程中,奥驰亚将能够保留在 Juul 的股份。

更重要的是,更重要的是,Juul 估值损失-公司在 2021年第四季度的价值为 17 1亿美元,低于 128 1亿美元Juul 增长前景放缓。

此外,继续法律程序使公司能够达成有利的和解。

或者,根据摩根士丹利的说法,如果奥驰亚错了 FTC 的决定提出异议并出售其在 Juul 股份将受益于具体化其原始投资损失,并可利用税盾抵消其他地方的资本收入

这个案子可以追溯到 2020年 4 月,当时 FTC 指控奥驰亚对这些公司提起行政诉讼 Juul 的投资违反了联邦反垄断法,并试图解除对奥驰亚的投资。

自2021年 6 月以来,该案一直由行政法官审理Juul 为维持奥驰亚投资提供了大量证据和证人。

行政法官最初决定的截止日期是2021年12月22日,但由于案件的复杂性和材料量大,法官两次申请延期。


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