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烟2006-2007年进入欧美市场，经过多年发展，在美国/欧洲烟草市场占比仍仅为3.72%/2.41%，发展较为缓慢；而HNB烟草虽推出时间较晚，但发展十分迅速，iqos于2014年底推出市场，在欧洲地区出货量2015-2017年cagr达
2021-12-26
身无污染，不成瘾等，还有很多以帮助戒烟为噱头，让不少消费者误以为电子烟无危害，是安全的传统香烟替代品。。作为菲莫国际旗下HNB烟草的代表性产品，iqos自2014年进入日本市场以来迅速发展，截至2018q2，其在日本烟草市场的市场份额已达到
2021-12-25
势坐享市场红利很多年，然而，pmi真不是吃素的，竟然在如此优势局面下要主动革自己的iqos当红产品的命，即将推出全新代的HNB产品iqos iluma（以下简称“iluma），废除电阻加热片，采用电磁加热，以解决现有iqos烟具电阻加热片易
2021-12-25
品牌。。投资建议：1）雾化产业链：重点推荐：思摩尔国际（全球雾化代工龙头）、建议关注：雾芯科技（国内雾化品牌龙头）；2）HNB产业链：国内市场--重点推荐：华宝国际/华宝股份（国内烟用香精龙头）、劲嘉股份（国内烟标龙头，积极卡位新型烟草）；
2021-12-24
和价的角度复盘日本烟草市场，我们发现，新型烟草在快速发展的背景下，虽然会挤压传统卷烟市场，但就税收总量以及卷烟总销售量（HNB烟弹+传统卷烟）并未下滑，看好新型卷烟可以有效解决控烟和税利的矛盾。。到目前为止，无论市场如何洗牌，2021年1月
2021-12-24
子烟罚单“尼古丁作为烟草制品以及电子烟中必要成分，会直接导致吸食者记忆力减退、精神萎靡不振等不良反应。。不同于传统烟草和HNB产品，蒸汽型电子烟口味更丰富，以悦刻为例，第四代悦刻拥有9种口味，主要是水果或其他甜品口味；相比而言，传统产品和h
2021-12-23
股东结构，在增加流动性的同时亦为后续引入其他优质战略投资者打下坚实基础。。为应对传统再造烟叶不景气的市场环境，公司加大了HNB再造烟叶的投入和生产，目前公司已为国内部分客户提供HNB再造烟叶产品，同时，公司在东南亚地区的HNB再造烟叶工厂已
2021-12-23
举措上取得稳步进展，公司相信这些举措将成为其未来增长的催化剂，并且将继续提供超出消费者预期的产品和服务。。投资建议：1）HNB产业链：国内市场--重点推荐：华宝国际/华宝股份（国内烟用香精龙头）、劲嘉股份（国内烟标龙头，积极卡位新型烟草）；
2021-12-22
9 日审查约 200 万份电子烟和其他产品的营销申请的截止日期是公共卫生组织提起诉讼的结果，该诉讼试图加快进度。。表：HNB与传统烟草部分排放物含量比较资料来源：jama internal medicine，长江证券研究所不改烟草本质，口
2021-12-22
的研发和生产，并不断探索和布局新烟草产业链。在雾化电子烟方面，公司为国内外客户提供研发和制造服务，包括一次性和弹性产品；HNB在产品方面，我们拥有多年的研发经验和技术储备，并与中国烟草客户达成了研发和生产合作。目前，在现行法律法规下，公司正
2021-12-21
劲嘉股份
部、国家卫生健康委员会和国家药品监督管理局联合发布公告，决定正式将整类合成大麻素类物质列为毒品进行管制。。投资建议：1）HNB产业链：国内市场--重点推荐：华宝国际/华宝股份（国内烟用香精龙头）、劲嘉股份（国内烟标龙头，积极卡位新型烟草）；
2021-12-20
变烟民的习惯。。7月30日，卷卷智库的一篇文章《iqos iluma“工程样机拆解报告》（下文简称为《拆解报告》）刷屏了HNB产业圈，其对一款2019年产的疑似iluma工程样机进行了实物拆解和测试，并图文并茂地披露了很多技术信息，详见“报
2021-12-20
破局在即2018年被称为中国小烟行业的元年，国内千余家不同规模、不同背景的电子雾化团队开始入局小烟市场。。投资建议：1）HNB产业链：国内市场--重点推荐：华宝国际/华宝股份（国内烟用香精龙头）、劲嘉股份（国内烟标龙头，积极卡位新型烟草）；
2021-12-19
于改用电子烟。。7月30日，卷卷智库的一篇文章《iqos iluma“工程样机拆解报告》（下文简称为《拆解报告》）刷屏了HNB产业圈，其对一款2019年产的疑似iluma工程样机进行了实物拆解和测试，并图文并茂地披露了很多技术信息，详见“报
2021-12-19
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